矿山 / 资源 · 澳大利亚

凯瑟琳谷（Kathleen Valley）

产能爬坡核实于 2026年10月24日数据截至 2026年10月24日
所有者
Liontown Resources
上市主体
LTR.AX
产品
锂辉石
矿床类型
锂辉石
产能
FY27指引39–44万吨精矿；扩建目标自FY30起约78万吨/年SC5.4
约 52 千吨LCE/年（指引）
位置
-27.43°, 120.58°
来源
用于核实的公告

扩建最终投资决定于2026年9月30日获批，目标自FY30起约78万吨/年SC5.4，FY28产出首批增量。

股权结构

上市所有者的实际经济权益 · 数据截至 2026年10月24日
Liontown（莱昂敦）LTR.AX100%凯瑟琳谷（Kathleen Valley）矿山 / 资源

权益产能

上市股东持股千吨精矿/年千吨LCE/年
Liontown（莱昂敦） LTR.AX100%≈417≈52

产能 × 实际持股比例。千吨精矿 ≈ 千吨LCE × 8.0（按品位、90%回收率）。

结构: Liontown Resources.

价值链

所有者、买方及其在 Li3atlas 上的锂盐厂 · 数据截至 2026年10月24日
上市所有者Liontown（莱昂敦）LTR.AX · 100%
矿山 / 资源凯瑟琳谷（Kathleen Valley）FY27指引39–44万吨精矿；扩建目标自FY30起约78万吨/年SC5.4
买方（包销）Canmax Technologies锂辉石精矿 · 15万湿吨/年

季度产量

数据截至 2026年6月30日
050100150未核实Jun Q 2025: 85.9 kt SC85.9AUD 898Sep Q 2025: 87.2 kt SC87.2AUD 1,093Dec Q 2025: 105 kt SC105AUD 910Mar Q 2026: 96.4 kt SC96.4AUD 981Jun Q 2026: 103 kt SC103AUD 995Q2 25Q3 25Q4 25Q1 26Q2 26Q3 26成本/吨

kt SC，公告数据 · 来源: Mar Q 2025, Jun Q 2025, Sep Q 2025, Dec Q 2025, Mar Q 2026, Jun Q 2026

112$1,880产量（kt SC）: 95.7销量（kt SC）: 93.925年3月季度产量（kt SC）: 85.9销量（kt SC）: 97.325年6月季度产量（kt SC）: 87.2销量（kt SC）: 77.525年9月季度产量（kt SC）: 105.3销量（kt SC）: 112.125年12月季度产量（kt SC）: 96.4销量（kt SC）: 83.926年3月季度产量（kt SC）: 103.1销量（kt SC）: 108.526年6月季度
产量（kt SC）销量（kt SC）实现价格（美元/吨） (US$, 右轴)单位成本（约美元）
2026年6月季度2026年3月季度2025年12月季度2025年9月季度2025年6月季度2025年3月季度
产量（kt SC）103.196.4105.387.285.995.7
销量（kt SC）108.583.9112.177.597.393.9
隐含库存变化（产量 − 销量）−5.4+12.5−6.8+9.7−11.4+1.8
单位成本（AUD/吨）995 ≈$647981 ≈$638910 ≈$5921,093 ≈$710898 ≈$584816 ≈$530
实现价格（美元/吨）$1,880$1,845$985$691$740$815
隐含现金利润（美元/吨）+$1,233 66%+$1,207 65%+$394 40%−$19 -3%+$156 21%+$285 35%

同一单位下产量减销量：正值 = 矿山或港口累库，负值 = 去库。 利润 = 实现价格 − 按固定汇率折算的单位成本。两者口径可能不同（价格常为CIF、折SC6，成本为FOB、按实际品位、未含权益金），仅供参考。

资源量与矿山寿命

数据截至 2026年10月24日
资源量
4.83 百万吨LCE
储量
2.24 百万吨LCE
品位
1.33% Li2O (resource); 1.32% Li2O (reserve)
矿山寿命
21 年
截至
2026年6月30日

单位成本

口径
每干吨销量离岸成本（指引1,050–1,250澳元）
期间
FY27指引

成本折算至 美元/吨LCE

公告单位成本
AUD 1,150/t SC
折合美元（固定汇率）
× 0.65 = $748/t SC
× 每吨LCE所需精矿吨数
× 8.02 (5.6% Li₂O, 90% 回收率)
矿山成本（每吨LCE）
$6,002/t LCE
+ 锂盐加工转换（假设）
$3,500 · 中国代工冶炼
+ 权益金（西澳5%，按实现价格）
$701 (5% × SC6 $1,873/t, 最新平均实现价)
到岸成本
$10,203/t LCE
成本曲线四分位 Q4（共 14 个有成本的项目）

公告现金成本不含西澳5%权益金，此处单独计算。 加工、运费与权益金设置与地图页成本曲线（经济模型）共用。

成本曲线位置

到岸成本 美元/吨LCE，与成本曲线假设相同 · 数据截至 2026年10月24日
翁布雷穆埃尔托西（HMW）: $3,963/t LCE察尔汗盐湖: $4,292/t LCE (推算)考查里-奥拉罗斯盐湖（Cauchari-Olaroz）: $5,897/t LCE宜春锂云母矿带: $6,012/t LCE (推算)格林布什（Greenbushes）: $6,201/t LCE皮尔甘古拉（Pilgangoora）: $7,330/t LCE米布拉（Mibra）: $7,416/t LCE沃吉纳（Wodgina）: $7,489/t LCE芬尼斯（Finniss）: $7,913/t LCE扎布耶盐湖: $8,265/t LCE (推算)马里恩山（Mt Marion）: $9,166/t LCE格罗塔杜西里卢（Grota do Cirilo）: $9,503/t LCE凯瑟琳谷（Kathleen Valley）: $10,203/t LCE北美锂业（North American Lithium）: $11,166/t LCE$11,1660

$10,203/t LCE · 低于约 3% 的已披露成本供应

灰色：所有有成本数据的在产矿山（宽度 = 产能）。高亮：本资产。 浅色虚线柱为推算成本（无公布单位成本）。

里程碑

数据截至 2026年10月24日

即将发生 (5)

  • 2026年10月29日2026年9月季度经营报告报告 · 来源
  • Q2 2027FY27末地下开采速率达280万吨/年其他 · 来源
  • 2027扩建首批增量产出（FY28）扩产 · 来源
  • Q4 2028扩建工程完工（FY29二季度末）扩产 · 来源
  • H2 2029扩建后稳态约78万吨/年SC5.4（FY30起五年平均）扩产 · 来源

已完成 (7)

  • 2026年9月30日扩建最终投资决定最终投资决定 · 来源
  • 2025年12月Kathleen's Corner露天开采结束；全面转为地下开采其他 · 来源
  • 2025年12月与天华新能（Canmax）签订具约束力的包销协议（2027及2028年每年15万湿吨）包销 · 来源
  • 2025年10月福特债务融资及包销协议修订（还款推迟12个月；承诺包销量降至零）融资 · 来源
  • 2025年8月股权融资完成融资 · 来源
  • 2025年4月Mt Mann地下采场开始回采首次投产 · 来源
  • 2025年1月1日Kathleen Valley选矿厂宣布商业化生产（2025年1月1日起生效）其他 · 来源

包销与供应链

数据截至 2026年10月24日

销售给

  • Canmax Technologies锂辉石精矿 · 15万湿吨/年 · 2027–2028 · 来源

国家风险 · 澳大利亚

政策风险: 低 数据截至 2026年10月24日
权益金
西澳大利亚州：锂辉石精矿按首次销售时销售总收入的5%征收（自2020年3月28日起）

财税制度稳定；权益金由州政府设定。 来源

变更记录

已批准的变更及来源 · 数据截至 2026年10月24日
日期字段变更来源
2026年10月24日实现价格新增： 锂辉石精矿 US$740/dmt · Jun Q 2025 · 折合SC6Liontown June 2025 Quarterly Activities Report (29 July 2025)
2026年10月24日里程碑新增： 2025年4月 · Mt Mann地下采场开始回采 首次投产 已完成Liontown June 2025 Quarterly Activities Report (29 July 2025)
2026年10月24日实现价格新增： 锂辉石精矿 US$815/dmt · Mar Q 2025 · 折合SC6Liontown March 2025 Quarterly Activities Report (24 April 2025)
2026年10月24日季度数据新增： Jun Q 2025 · 产量 85.892 kt SC · 销量 97.33 kt SC · 成本 AUD 898 (每干吨已售离岸价)Liontown June 2025 Quarterly Activities Report (29 July 2025)
2026年10月24日季度数据新增： Mar Q 2025 · 产量 95.709 kt SC · 销量 93.94 kt SC · 成本 AUD 816 (每干吨已售SC6当量离岸价)Liontown March 2025 Quarterly Activities Report (24 April 2025)
2026年10月24日里程碑新增： 2025年1月1日 · Kathleen Valley选矿厂宣布商业化生产（2025年1月1日起生效） 其他 已完成Liontown March 2025 Quarterly Activities Report (24 April 2025)
2026年10月24日里程碑新增： Q4 2028 · 扩建工程完工（FY29二季度末） 扩产 预计Liontown: Kathleen Valley Expansion Final Investment Decision (30 September 2026)
2026年10月24日里程碑新增： 2026年10月29日 · 2026年9月季度经营报告 报告 预计Liontown: September 2026 Quarterly Webcast – Update (22 October 2026)

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